进出口数据不及预期 外贸回暖节奏放缓

最新公布的10月份外贸进出口数据显示，我国外贸形势不容乐观。

海关总署消息称，今年前10个月，我国进出口总值19.56万亿元人民币，同比下降1.9%。其中，出口11.22万亿元，下降2%；进口8.34万亿元，下降1.8%；贸易顺差2.88万亿元，缩小2.6%。另外，10月份，我国进出口总值2.05万亿元，下降0.6%。其中，出口1.19万亿元，下降3.2%；进口8606亿元，增长3.2%；贸易顺差3252.5亿元，收窄16.8%。

多重因素致使贸易回暖节奏受影响

作为全球最大的货物贸易国，我国对外贸易形势一直引人关注。

事实上，上个月公布的数据显示，前三季度外贸进出口有回稳向好的势头，尤其是外贸发展新动能加快积聚、外贸结构进一步优化出现迹象。今年前三季度，按人民币计算，中国进出口总值17.53万亿元，比2015年同期下降1.9%。其中，出口10.06万亿元，下降1.6%；进口7.47万亿元，下降2.3%，降幅均低于2015年同期水平。贸易顺差2.6万亿元，扩大0.6%。

不过，从10月的数据来看，外贸形势还难谈回暖。

除上述进口与出口分项的变化情况外，连续3个月向好的外贸先导指数也出现“掉头”。10月，中国外贸出口先导指数为35.6，结束回升势头，较上月小幅回落0.2。其中，根据网络问卷调查数据显示，我国出口经理人指数为39.2，回落0.7；新增出口订单指数39.5，回落0.8；经理人信心指数44.8，回落0.7；企业综合成本指数27.4，回落0.2。

招商宏观分析认为，10月出口数据虽好于前值，但再度低于市场预期，与PMI新出口订单分项的下降一致，结合基数不高和上月出口低迷的情况来看，出口形势转差，与发达国家的基本面出现一定分化。“具体来看，日本制造业PMI已连续5个月回升并重回景气区间，欧元区、英国制造业PMI亦升至全年最高水平，同样，美国前三季度GDP也体现出经济已有所改善。”分析强调，出口不佳可能与下半年美元回归强势，对新兴市场需求、商品价格和其他货币计价的贸易规模压缩有关。另外，对韩出口增速从同比下降5%降至18%，也有一定负面影响。

基于这种国内外形势，社科院财经战略研究院国际贸易与投资研究室研究员张宁建议，中国应该以“一带一路”战略为统领，提升我国装备制造业“走出去”的水平，同时加强货币的可兑换以及人民币的国际化进程，提高资金、资本“走出去”的能力。

外部环境尚未恢复 筑底反弹仍需时日

市场分析人士认为，受到全球经济复苏乏力的整体影响，我国进出口形势恢复可能还需要更长的时间。

9月27日，世界贸易组织发布的最新贸易展望报告，将2016年全球货物贸易增速由4月份预测的2.8%下调至1.7%，这是国际金融危机以来的最低预测，表明今年的全球贸易困难重重。根据世界贸易组织公布的最新数据，2016年前7个月，全球70个经济体出口总值同比继续下降5.4%。其中，无论是欧、美、日等发达经济体，还是俄罗斯、巴西、印度和南非等金砖国家的出口，都表现为下降态势。受此影响，我国外贸增长空间也将受到国际贸易格局变化的不利影响。

另外，商务部综合司和国际贸易经济合作研究院联合发布《中国对外贸易形势报告（2016年秋季）》也指出，“世界经济仍然低迷，结构性和周期问题相互交织，不稳定、不确定因素增多，总体呈增长低、通胀低、贸易与投资增速低、负债高的‘三低一高’局面。”该报告认为，随着主要经济体结构调整的进行，全球价值链进入重构期，“消费国—生产国—资源国”为核心链条的全球贸易大循环发生重大调整，经济全球化路径深刻变化。加之主要经济体在经济政策上“逆全球化”倾向愈发严重，国际贸易投资环境恶化。

对于外贸发展的下一步形势，申万宏源方面表示，进出口是否好转可能要到2017年下半年之后才能看到迹象，其原因一方面在于英国脱欧后，英国与欧洲均面临变数；另一方面，美国经济能否带动其他经济体复苏，也需要进一步观察。

(来源：金融时报)